截至今年10月，马来西亚建筑领域合约总值已达1860亿令吉，创下自2016年以来的最高水平。分析师认为，随着公共基础设施支出在第四季度提速，该行业将迎来更强劲的增长动力，并有望获得估值重估的机会。
公共项目启动推动行业增长
联昌国际证券分析师指出，槟城轻快铁、槟城国际机场扩建和沙巴泛婆罗洲计划预计将率先启动，这些重大公共项目将成为建筑领域的关键增长点。此外，柔佛新山经济特区（JS-SEZ）、高科技工厂、高速公路、再生能源和能源领域的公私合作（PPP）计划也将进一步推动招标活动的活跃度。
根据《2030年公私合作大蓝图》（PIKAS 2030），政府计划通过17项关键措施，在2030年前吸引总值780亿令吉的投资。这为建筑业注入了更多信心与长期增长动力。
数据中心成新增长领域
在传统基建项目之外，金务大（GAMUDA, 5398, 主板建筑股）、怡保工程（IJM, 3336, 主板建筑股）和双威（SUNWAY, 5211, 主板工业股）等行业巨头，正积极布局数据中心（DC）领域。分析师指出，这些企业在先进技术设施（ATFs）领域的发展前景同样值得关注。
合约颁发潮助推盈利
数据显示，今年年初至今的已颁发合约总值已超过2023年全年（1530亿令吉），行业订单与收入比达2.9倍的健康水平。分析师预测，合约颁发的高峰将持续至2025年，核心盈利预计将按年增长25.2%。槟城轻快铁、国际机场扩建以及东马地区的基建投资，将成为推动增长的三大主要动力。
首选股推荐：金务大领跑
在众多建筑股中，联昌国际证券将金务大列为首选股，原因包括：
- 持有庞大的订单储备；
- 即将纳入富时综合指数成份股；
- 成功推出三项新业务。
其他建议买入的股票包括怡保工程、马资源（MRCB, 1651, 主板产业股）和睦兴旺工程（MUHIBAH, 5703, 主板建筑股）。分析师预计，随着公共基础设施项目的逐步落实，建筑领域将进入新一轮增长周期，行业前景值得期待。
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