根据 LSEG（伦敦证券交易所集团）最新发布的股票报告，Winstar Capital Bhd（WINSTAR，0336，创业板）近期股价大幅下挫，过去一个月跌幅达 26.6%，成为市场关注焦点。截至 3 月 12 日，Winstar 以 0.46 令吉收盘，相较 52 周高点 0.75 令吉下跌 38.9%，但仍高于 52 周低点 0.42 令吉。
股价承压 估值相对市场溢价 14%
LSEG 数据显示，Winstar 当前市盈率（PE）为 16.5，相比富时大马综合指数（FTSE BM KLCI）平均市盈率 14.5 溢价 14%。但由于市场情绪疲弱，公司基本面承压，其 3 个月回报率仍处于负区间。
在行业比较方面，Winstar 与其他铝业同行相比估值较高。例如，Press Metal Aluminium（PMETAL，市盈率 22.7）的盈利能力更强，而 A-Rank（ARANK，市盈率 5.2）估值则更具吸引力。
毛利率高于行业均值 但现金流承压
尽管 Winstar 近期股价低迷，其毛利率达到 17.9%，远高于金属与矿业行业平均 10.3%，显示公司仍具备一定的盈利能力。然而，该公司运营现金流表现不佳，LSEG 数据显示，Winstar 过去 12 个月的运营现金收益率为 -730.6%，远低于行业平均的 11.0%，反映公司在资金管理方面存在较大压力。
此外，Winstar 的流动比率仅 1.4，低于行业平均 2.1，短期偿债能力偏弱。同时，利息覆盖倍数仅 1.1，表明公司在支付利息方面的压力较大，可能会影响未来盈利表现。
行业竞争激烈 Winstar 前景仍需观察
Winstar 主要业务涉及铝挤压加工、建材贸易及太阳能光伏（PV）系统安装，但面对行业竞争加剧，公司未来盈利前景仍需进一步观察。市场分析认为，若 Winstar 能改善现金流管理并优化成本结构，其高毛利率或能带动盈利能力回升。
