马来西亚国家银行（BNM）于周三的政策会议上决定将隔夜政策利率（OPR）维持在3%，这已是连续18个月未作调整。经济学家预计，BNM将在2025年全年继续维持此基准利率不变。
《The Edge》采访的五位经济学家均预测，BNM至少会在未来12个月内按兵不动。此次决策符合多位经济学家的预期，也延续了自去年5月加息25个基点以来的利率稳定，这是连续第九次会议将OPR保持在3%。
伦敦经济研究机构Capital Economics指出，马来西亚在货币政策上与区内其他国家不同，周边地区的几个国家已经开始降息，但马来西亚经济的强劲表现使BNM暂无调整需求。
Capital Economics在报告中指出，“马来西亚今年第三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，已经是连续三个季度的超预期增长。如果2025年经济能以5%的速度健康成长，那么央行可能无需提供额外的支持。”
澳新银行（ANZ）也表示，即使全球货币宽松周期持续，BNM在2025年也没有降息的理由，“考虑到马来西亚的稳定通胀和经济增长前景，目前的货币政策设置被视为有利于增长。”
不过，华侨银行（OCBC）则未完全排除BNM在2025年加息的可能性，原因是多项潜在的通胀性政策，例如RON95燃油补贴合理化预计将于明年下半年实施。
OCBC的基线预测是BNM将2025年的政策利率保持在3%，但也表示“BNM可能会密切关注通胀的次轮效应，如果通胀压力加剧，2025年下半年或有加息可能。”
若RON95补贴合理化按照2025年财政预算案的计划实施，OCBC预计零售价格可能从2025年7月起上涨20%至25%，届时平均通胀率可能达到2.6%至2.8%。
另一方面，兴业银行（RHB）预测2025年的通胀率为2.7%，并认为如果仅有15%的收入群体受到补贴重定向的影响，则通胀上升空间有限，因其余85%的民众生活成本应不会显著增加。
“政府设定的2%至3.5%的通胀范围提供了足够空间，来应对国内政策变动和大宗商品价格波动。”
BNM下次的政策会议将于明年1月22日召开。
