美联储将于下周召开2025年的首次会议，这场会议被认为是对美国股市反弹势头的一次考验。投资者关注的是，美联储在未来数月是否会继续采取支持股市的降息举措。
去年12月的美联储会议后，由于央行下调了降息预期，并预计今年通胀将保持坚挺，股市随即大幅回落。然而，最新数据显示核心通胀有所放缓，这为市场带来了信心。本周，标普500指数更是创下历史新高。
本次会议，美联储预计将暂停降息周期，重点转向“需要满足哪些条件才能重启降息的讨论”。Edward Jones高级投资策略师安吉洛·库卡法斯（Angelo Kourkafas）表示，近期经济数据表现强劲，这表明美联储短期内没有急于降息的必要，除非通胀数据显著改善。
目前，美联储的基准利率维持在4.25%-4.5%，去年曾大幅下调了1个百分点。在此前的加息行动中，尽管通胀已从40年来的高点回落，但仍高于美联储2%的目标。
根据LSEG的数据，市场预计到今年底还可能降息40个基点（接近两次降息幅度）。摩根士丹利的经济学家预测，美联储主席鲍威尔或将在3月会议上保留进一步降息的可能性。
摩根士丹利的报告指出：“如果未来数据符合我们的预期，美联储在1月按兵不动的同时，仍会保持其降息倾向。”
与此同时，总统唐纳德·特朗普本周明确表示，他希望美联储继续降息，尽管市场普遍认为美联储可能暂时维持现状，且这一暂停可能会持续一段时间。
股市在2025年开局表现强劲，截至1月，标普500指数已经上涨约4%。此前两年，该指数年均涨幅均超过20%。
近期，特朗普开启了第二个总统任期，并迅速采取行动推动经济发展。他宣布私人部门将投资人工智能基础设施，这一消息激发了科技股的全面上涨。然而，特朗普尚未对外国进口商品实施新的关税，这令部分投资者感到意外。尽管如此，他威胁实施关税的言论仍引发市场对通胀的担忧。
美联储此次会议将是特朗普连任以来的首次，市场预期关税议题可能会影响央行的政策展望。大和资本市场美国公司首席经济学家拉里·韦瑟（Larry Werther）表示，如果美联储认为关税可能带来通胀压力，并对此持负面态度，这或将对股市构成不利影响。
此外，下周股市还将受到一系列企业财报的推动，尤其是“超级七巨头”中的几家公司，包括苹果、微软、Meta（Facebook母公司）和特斯拉。作为过去两年推动股指上涨的核心力量，这些公司的业绩备受关注。
LSEG数据显示，“超级七巨头”的平均市盈率为未来12个月预期收益的43倍，中位数为31.5倍，而标普500指数的平均市盈率为22倍。
Glenmede公司投资策略副总裁迈克尔·雷诺兹（Michael Reynolds）指出：“如果这些巨头未能达到市场的高预期，它们的估值可能会面临明显压力。”
