眼镜零售连锁集团 Focus Point Holdings Bhd（焦点眼镜）对2025财年的业务展望保持乐观，计划进一步扩张零售网络，并受惠于政策收紧带来的市场利好。
TA证券指出，随着近视问题日益普遍及人口老龄化趋势显著，管理层认为眼镜市场需求具备结构性增长动能，成为集团持续扩张的主要动力之一。
全年目标新开10家门店
根据管理层披露，集团在2025财年将加快扩展步伐，目标新开设10家全资门店，显著高于2024财年净增4家门店的水平。与此同时，集团预期可持续获得较高供应商回扣，有助毛利率维持在稳健水平。
截至2024财年，集团光学业务销售按年增长13.8%，达2亿4,080万令吉，主要由零售业务与企业客户销售增长所带动。零售业务收入按年增长11.9%，达2亿1,270万令吉；企业销售则大幅跃升67.6%，录得1,790万令吉。
TA证券指出，截至目前，Focus Point 企业客户数量已达731家，管理层亦计划持续扩大此客户群体，带动经常性销售增长。仅在2024年第四季，企业客户贡献的季度收入就已达约800万令吉，几乎等同2023财年全年企业销售额的八成。
电商禁令带来利好
另一方面，TA证券认为，大马医疗器械管理局（MDA）近期落实的电商销售禁令，或将对 Focus Point 构成温和利好。该禁令依据《2012年医疗器械法令》（Act 737），禁止在电商平台及社交媒体销售光学产品及隐形眼镜。
作为本地领先的眼镜连锁品牌，Focus Point 于2024财年拥有196家眼镜门店，该政策有望进一步巩固其市场优势。TA证券指出，隐形眼镜约占集团眼镜业务收入的20%，政策收紧料将带动消费者回流至线下门店购买。
Komugi预计扭亏为盈
在食品与饮料（F&B）方面，集团计划在2025财年增设三家 Komugi 门店，主要进驻二线购物商场。今年1月5日，集团已在赛城 DPULZE 购物中心开设第16家门店。
该行预计，随着销售增长、面粉成本下降及内部效率提升，F&B业务有望实现税前盈利达110万令吉，扭转2024财年仅获利20万令吉的局面。TA证券维持对 Focus Point 的“买入”评级，目标价不变，为1.07令吉。
