近期，房地产投资信托（REIT）股价的普遍上涨以及市场中特定领域租户的激烈竞争，促使分析师重新审视其关注的REIT投资组合。
Kenanga Research 和 HLIB Research 的分析师表示，由于其研究范围内的REIT估值普遍较高，他们将采用更加谨慎的个股精选策略。
Kenanga Research 指出，尽管仍看到部分REIT存在投资机会，但由于市场已基本反映潜在价值，其此前对大型REIT（如 KLCC REIT 和 Sunway REIT）的“跑赢大市”评级，已使这些REIT股价在过去三个月内上涨了3%至12%。因此，Kenanga Research 将REIT整体评级从“增持”下调至“中性”。然而，其仍将 Sunway REIT 列为首选，因其具有多项盈利催化因素，例如 Sunway Pyramid Oasis 新翼楼的开业（租金水平显著提高）以及计划于今年上半年新增的 Sunway Carnival Mall 20万平方英尺面积。
“我们同样看好 Pavilion REIT，其核心资产 Pavilion KL 在竞争对手 TRX Mall 开业后，依然展现出强大的客流吸引力。同时，我们认为 Capitaland Malaysia Trust 最近的股价下滑并无实质依据，为投资者提供了逢低吸纳的良机。”Kenanga Research 补充道。
Kenanga Research 还预测，酒店领域将迎来强劲复苏，而办公领域的入住率和租金水平相对保持稳定。“我们观察到，科技和金融等高增长行业对办公空间的需求正在上升。相比吉隆坡市中心，吉隆坡和雪兰莪边缘地区那些高度综合化的办公楼因租金更具吸引力，具备更强的竞争力。”Kenanga Research 表示。
另一方面，HLIB Research 对REIT的评级仍维持“中性”。其指出，办公领域因供应过剩而面临持续的空置率挑战，租金增长空间有限。截至2024年9月30日第三季度，办公空间空置率高达33%。不过，HLIB Research 预计，未来吉隆坡大都会地区办公空间供应量的放缓可能会稍稍缓解这种情况。
“尽管如此，需求复苏依旧缓慢，难以完全吸收巴生谷地区的新供应。租金增长空间有限，2025年可能面临租金负增长风险。从我们掌握的市场信息来看，租金回调趋势可能保持平稳，这也表明办公领域前景仍显疲弱。”HLIB Research 表示。
在精选策略方面，HLIB Research 推荐工业领域的 Axis REIT，因其稳健的表现、多元化的优质租户基础以及强劲的资产收购潜力。“然而，对于办公类REIT，我们保持谨慎态度，主要原因是供应过剩和租金增长乏力。”它补充道。
