美国股市周二收跌，标普500指数创下五周新低，投资者因美国消费者信心指数大幅下滑而对经济前景产生担忧，同时，债市因避险买盘涌入而大幅走高，推动美债收益率大幅下滑。
纳斯达克100指数连跌四天，累计跌幅约5%，创去年9月以来最大跌幅。大型科技股板块跌幅超过10%，进入技术性调整区间。比特币暴跌6%，拖累加密货币相关ETF集体下挫，而美国国债收益率跌至2025年以来最低水平。
美国消费者信心创逾两年最大降幅
美国消费者信心指数跌幅创2021年8月以来最大，反映消费者对经济前景的担忧。近期零售、服务业及房地产市场数据不及预期，使投资者进一步押注美联储将在今年降息，即便通胀压力仍在持续。
Strategas分析师Chris Verrone表示，市场当前更关注经济增长放缓，而非通胀问题。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）分析师Elias Haddad警告称，若未来一两个月经济数据持续疲软，将动摇“美国经济例外论”的市场预期。Truist Advisory Services策略师Keith Lerner则认为，尽管整体市场趋势仍保持向上，但短期风险回报比已趋于平衡。
美股全线承压，科技股领跌
- 标普500指数下跌0.5%
- 纳斯达克100指数下跌1.2%
- 道琼斯工业平均指数上涨0.4%
- 大型科技股指数下跌2.25%
- 英伟达（Nvidia）财报前跌2.8%
此外，Super Micro Computer在盘后交易中大涨，该公司成功提交财报，以维持纳斯达克上市资格。
债市方面，10年期美债收益率大跌11个基点至4.29%。市场目前已完全计入美联储今年降息两次（每次25个基点）的预期。美元指数同时下跌0.2%。
经济增长忧虑加剧，市场情绪骤变
Bespoke Investment Group策略师指出，市场情绪突变，投资者正从此前对经济过热和通胀上行的担忧，转向对经济增长放缓的焦虑。
LPL Financial首席经济学家Jeff Roach表示，消费者对潜在关税措施的不确定性日益增加，可能会促使部分消费者提前购买商品，以应对未来进口价格上涨的风险。但他也指出，消费者信心数据波动较大，美联储短期内不会因此调整货币政策立场。
债市倒挂再现，衰退信号加强
债券市场的避险情绪推动10年期美债收益率短暂跌破3个月期国债收益率，再度形成收益率曲线倒挂。这是自去年12月以来首次发生类似情况。收益率倒挂通常被视为经济衰退的前兆，尽管自2022年底以来的长期倒挂尚未引发实际衰退。
TradeStation策略师David Russell表示，债市正在释放经济困境信号，这也是收益率曲线重新倒挂的原因。
eToro分析师Bret Kenwell认为，消费者信心自去年11月选举推动的高点回落，经济不确定性依然高企，包括关税政策、通胀压力及零售数据等因素。
本周关注焦点：PCE数据与英伟达财报
市场将密切关注周五即将公布的核心个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀指标，预计其年增速将降至2.6%，为去年6月以来最低水平。分析师指出，若数据符合或低于预期，可能提振市场信心。
与此同时，英伟达（Nvidia）即将公布财报，这对市场情绪影响重大。市场分析认为，美股当前面临三重压力：
- 股市未能突破历史高点，技术面受阻
- 散户资金流入放缓，趋势投资者预计将成为净卖方
- 期权市场流动性减弱，波动性风险上升
Tier 1 Alpha策略师警告称，若英伟达财报逊于预期，可能引发市场大幅波动。
投资者关注英伟达向新一代Blackwell芯片架构的过渡。Sanctuary Wealth分析师Mary Ann Bartels表示，投资者不仅关注英伟达是否超预期盈利，还将关注CEO黄仁勋对未来AI市场的展望。
美股后市：国际市场成新热点？
美银（BofA）策略师Michael Hartnett指出，投资者对美股进一步上涨的空间存疑，尤其是在欧洲和中国市场表现相对较强的情况下。
Hartnett表示，标普500指数突破新高的时间越长，市场的不安情绪就越强。他建议投资者今年关注国际市场，因“七大科技巨头”（Magnificent Seven）可能面临回调风险。
他补充道，市场情绪虽未全面转向悲观，但若科技股表现未能维持，投资者可能会选择撤离。
