安联银行（Alliance Bank Malaysia Bhd）周一股价重挫，盘中一度大跌逾8%，主要因市场对其6亿令吉供股计划可能带来的股权摊薄表现忧虑。
截至上午9时30分，该股报4.69令吉，跌幅8%，创下自2020年3月以来最大单日跌幅，成交量达150万股。
供股计划出乎市场预料 资本增强成关键
安联银行宣布供股融资计划，以强化资本结构，应对因贷款快速增长导致的资本水平下滑。分析师认为，尽管此举令市场措手不及，但有助于提升该行的资本充足率，为未来发展提供支撑。
“供股将改善集团的资本状况，增强增长战略的执行能力。” 马银行投资银行（Maybank Investment Bank）在报告中指出。
全年涨幅回吐 目标价遭下调
由于市场情绪受挫，安联银行今年以来的涨幅已全部回吐。事实上，在供股计划公布前，多数分析师对该股已持谨慎态度，主要因其2024年涨幅超过50%，估值偏高。
根据彭博（Bloomberg）追踪的数据，当前分析师对该股的评级以“持有”及“卖出”为主，数量达12个，远超“买入”评级的4个。与此同时，该股的12个月目标价也由上周的5.29令吉下调至5.14令吉。
分析师：资本增强有助于抵消摊薄影响
Phillip Capital 预测，供股将导致每股收益（EPS）下降最多7%，但认为资本充足率（CET1）从12.4%提高至13.5%，有助于缓解股权摊薄带来的负面影响。
“这一举措将有助于维持双位数的贷款增长目标。” 该行分析师表示。马银行投资银行及 Phillip Capital 目前维持“持有”评级。
CIMB 维持“买入” 认为供股利大于弊
相较之下，CIMB Securities 则维持“买入”评级，并认为供股计划的影响有限。
该行分析称，若贷款增长率从7.9%提升至9.9%，同时股息支付率从38.6%提高至45.9%，供股计划仅会令股本回报率（ROE）小幅下降0.2个百分点。
“我们认为，安联银行正朝着规模扩张的正确方向迈进，因此对供股计划持正面看法。” CIMB Securities 在报告中指出。
