随着2025年财政预算案的即将出台，分析员普遍认为，此次预算案将着重于推动公共健康政策，香烟、啤酒以及含糖饮料的税率或难逃进一步上调。
根据南洋商报报道，从啤酒税的角度来看，马来西亚的啤酒税一直位居全球前列。根据大马啤酒厂联合会的2018年数据显示，全球啤酒税最高的是挪威，税率为55%；马来西亚的啤酒税则以40%紧随其后，位居第二。然而，近年来芬兰超过大马，使其啤酒税排名降至全球第三，但仍是亚洲最高。
上一次啤酒税的调涨发生在2016年，当时为了应对加税，啤酒公司选择涨价，这一度导致公司盈利下滑。然而，随着消费者在大约两个季度内逐步适应了上涨的价格，啤酒销量也逐步恢复到正常水平。
香烟税：维持不变对抗走私
香烟税方面，自2015年11月政府将香烟税上调43%（从每1000支香烟280令吉增至400令吉）以来，香烟税已经连续9年未作进一步调整。当前每盒20支的香烟中，大约有8令吉属于税收。尽管香烟价格较高，马来西亚依然面临走私香烟问题。数据显示，走私香烟已占据了大马香烟市场的50%，每年给政府造成约50亿令吉的税收损失。
为了应对这一问题，政府通过严厉的反走私政策以及执法手段，成功遏制了走私香烟的数量。然而，吸烟率仍然是公共卫生领域的重要挑战之一。兴业投行的分析员指出，尽管政府已多年未调涨香烟税，但考虑到上一次加税发生在2015年，未来香烟税率的上调仍然有较大可能性。
糖饮税：加税与征收范围或将扩大
在含糖饮料方面，2024年财政预算案已经将含糖饮料的税额从每公升40仙提升至50仙，涉及的产品包括每100毫升含糖量超过5克的碳酸饮料、乳基饮料（每100毫升含糖量超过7克）以及果汁和蔬菜汁（每100毫升含糖量超过12克），无论这些饮品是否添加额外的糖或甜味剂。
卫生部长拿督斯里祖基菲里博士近期表示，政府未来将推出更多减少糖消费的计划，进一步提升公众健康意识。分析员指出，这意味着糖税有可能继续增加，且征收范围将进一步扩大，涵盖更多含糖饮料，甚至可能包括乳制品和冰淇淋等产品。
若糖税范围扩大，力之源（PWROOT，7237，主板消费股）首当其冲，而乳制品公司如Farm Fresh（FFB，5306，主板消费股）和食品巨头雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）也将受到影响。
财政预算案或包含消费激励措施
整体来看，分析员预计2025年财政预算案将是一个偏向促进消费的预算案，除了健康领域的税收政策之外，还可能包括现金补贴、公务员奖金及所得税减免等激励措施。特别是汽油补贴政策，分析员认为财政部长兼首相拿督斯里安华或将在预算案中公布更为精准的补贴措施，同时也不排除政府可能重新探讨恢复消费税（GST）。
