2024年强势收官后，马来西亚蓝筹股在2025年初步履维艰。截至目前，30只富时大马综合指数（FBM KLCI）成分股中，27只出现下跌，跌幅介于0.60%至32.08%，累计市值蒸发973.7亿令吉。
其中，CIMB集团控股（CIMB Group Holdings Bhd）损失最为惨重，市值下跌113.7亿令吉至758.8亿令吉，较年初的872.5亿令吉缩水13.03%。该股最新报7.07令吉，相较1月2日的8.13令吉，下跌1.06令吉。
雀巢跌幅居首 蓝筹股普遍承压
按跌幅计算，雀巢（Nestle (M) Bhd）跌幅最大，自年初以来暴跌32.08%，市值从234.3亿令吉降至159.3亿令吉，股价从99.94令吉下挫至67.92令吉。
其他跌幅显著的蓝筹股包括：
- YTL电力国际（YTL Power International Bhd）：下跌28.92%
- MR DIY集团（MR DIY Group Bhd）：下跌28.34%
- YTL集团（YTL Corp Bhd）：下跌27.16%
- Axiata集团（Axiata Group Bhd）：下跌24.16%
- 国家石油化工集团（Petronas Chemicals Group Bhd）：下跌23.66%
其余20只受挫蓝筹股跌幅均低于20%，其中丰隆银行（Hong Leong Bank Bhd）跌幅最小，仅0.6%。
三只个股逆势上扬 兴业银行涨幅居首
尽管市场普遍低迷，仍有3只FBM KLCI成分股逆势上涨：
- 兴业银行（RHB Bank Bhd）：上涨6.20%
- 振铝控股（Press Metal Aluminium Holdings Bhd）：上涨3.72%
- 马来亚银行（Malayan Banking Bhd）：上涨1.37%
兴业银行表现尤为亮眼，该行近期派发创纪录的每股43仙股息，得益于2024年第四季度及全年盈利创历史新高。
市场波动加剧 外资连续20周净卖出
FBM KLCI成分股表现低迷，与全球市场动荡密切相关。美中贸易紧张局势加剧，美国总统特朗普的政策不确定性加剧市场波动，引发全球投资者避险情绪。
特朗普近期在白宫表示：“市场有涨有跌，我们必须重建国家。”随后，美国主要股指遭遇大规模抛售，跌至六个月新低。
马股同样未能幸免，截至目前，FBM KLCI今年已下跌7.39%，报1,512.15点。3月12日，该指数一度跌破1,400点，创下一年来新低，随后略有反弹。
外资持续撤离本地市场，截至上周，外国机构投资者已连续20周净卖出，年初至今资金外流达65.8亿令吉。
分析师：市场估值仍具吸引力 预计下半年复苏
尽管市场低迷，分析师仍对马股前景持相对乐观态度。据Bursa Marketplace数据显示，30只FBM KLCI成分股中，有20只获“跑赢大市”评级，1只获“买入”评级，仅雀巢获“表现不佳”评级。
Rakuten Trade研究主管Kenny Yee Shen Pin表示，马股估值仍具吸引力，当前市场调整为蓝筹股提供了买入机会。该机构维持FBM KLCI全年目标在1,730点。
“不要对本地市场过于悲观，黑暗隧道的尽头仍有光明。”他说，并指出美国市场因投机过度及特朗普政策不稳定导致估值过高，促使投资者寻找亚洲市场机会。
此外，CIMB证券表示，马股外资持股比例已降至历史低位，未来进一步抛售空间有限。该机构估计，每1个百分点的外资持股下降，可能导致约180亿令吉的股票抛售。
“当前市场虽受短期资金流动影响，但在外资回流亚洲的趋势下，东南亚市场仍有望迎来复苏。”
