尽管管理层预期需等到2024年底才能实现转亏为盈，RHB投行预计，MyNews控股有限公司（MYNEWS，5275，主板消费股）有望在未来12个月内迎来业绩反弹，主要受惠于毛利率改善、门店扩张计划及业务结构优化。
RHB在最新报告中指出，随着集团采购量随门店扩张而增长，其对供应商的议价能力同步提升，有助于支撑毛利率表现。
“集团毛利率按年上升0.5个百分点至37.3%，得益于产品组合优化、损耗控制加强，以及来自毛利较高的CU便利店业务贡献提高。”
报告指出，MyNews计划于全国增设80至100家新门店，其中80%为MyNews品牌，这将成为集团实现可持续盈利的关键引擎，同时抵销CU门店目前仍在亏损的情况。
食品生产中心（FPC）业务料将受益于门店网络扩大所带动的订单量增长；而随着旅游活动复苏，机场内WH Smith门店人流回升，也将为集团带来额外利好。
尽管如此，MyNews截至2025年1月31日止首季（1Q25）业绩略低于市场预期，核心盈利报400万令吉，仅达RHB及市场共识预测的14%至15%。
该行解释，CU便利店业务复苏进度慢于预期，加上积极促销活动导致毛利率按季收缩0.9个百分点，以及高达34.7%的有效税率，均对盈利造成一定压力。
从营运角度来看，集团首季营业额按年增长10.4%至2亿1590万令吉，主要因门店数量从597家增至632家，加上产品组合改善推动门店销售增长。
季度方面，集团营收按季增长3.6%，归因于年终节庆带动消费与门店网络持续扩张。
基于更为保守的CU业务复苏假设，RHB将MyNews 2025至2027财年的盈利预测分别下调9.6%、8.5%及8.3%，并将目标价从91仙下修至77仙，对应2025财年23倍本益比，接近疫情前平均水平。
“我们认为，市场尚未完全反映该股的复苏潜力。”
不过，该行也提醒，MyNews面临的主要风险包括CU转盈进度延误、消费者信心疲软，以及营运成本高于预期。
