美国股市近期波动加剧，投资者正密切关注即将公布的通胀数据，以评估美联储未来的货币政策走向。市场普遍担忧经济增长放缓，同时，美国前总统特朗普的关税政策也令市场情绪承压。
尽管上周五美股反弹，但标普500指数仍录得六个月以来的最差单周表现。纳斯达克综合指数周四较去年12月的历史高点下跌超10%，正式步入回调区间。市场避险情绪升温，全球主要股市亦出现震荡。
市场关注美联储动向
投资者正密切关注美联储的货币政策走向，近期美国经济数据疲软，加剧了市场对经济增长放缓的忧虑。然而，美联储的降息预期仍面临通胀压力考验。
本周三将公布的美国消费者价格指数（CPI）报告至关重要。市场预计2月CPI环比上涨0.3%，低于1月0.5%的增幅。然而，如果数据超预期增长，可能会导致美联储维持紧缩政策，从而打击市场对降息的乐观预期。
“Allspring Global Investments 高级投资组合经理布莱恩特·范克朗克特（Bryant VanCronkhite）表示：‘如果CPI数据过热，市场可能会受到惊吓。’”他进一步指出：“市场仍寄希望于美联储提供流动性支持，但在通胀未明显回落之前，货币政策仍受制约。”
目前，市场普遍预计美联储将在3月18日至19日的会议上维持利率在4.25%-4.5%不变。然而，根据LSEG数据，期货市场显示投资者仍预计美联储将在年底前累计降息70个基点。
BNY美洲宏观策略师约翰·维利斯（John Velis）表示：“如果CPI数据高于预期，市场对美联储宽松政策的预期可能会受到打击，从而影响股市表现。”
滞胀风险加剧，市场不确定性上升
通胀数据的持续高企，也让市场对“滞胀”风险感到担忧。滞胀指的是经济增长放缓而通胀维持高位，这种情况可能对股市、债市以及企业盈利构成严重威胁。
维利斯指出：“如果CPI数据超预期增长，市场可能会重新审视‘滞胀’这一潜在风险，并可能引发更大范围的避险情绪。”
政策不确定性增加，市场波动加剧
除了通胀压力，投资者还需关注美国政府的财政政策及贸易政策带来的不确定性。目前，美国国会正在就政府预算案展开博弈，以避免部分联邦机构在下周面临停摆风险。
与此同时，贸易政策仍是市场的核心关注点。特朗普近期调整对墨西哥和加拿大的关税政策，并表示在4月2日之前，这两国的部分商品将不受新关税影响。尽管市场担忧关税措施可能损害企业利润并推高消费者物价，但投资者也在评估其作为谈判筹码的作用。
市场波动性进一步上升。Cboe波动率指数（VIX）近期飙升，接近去年底以来的最高水平。BCA Research美国股票策略主管艾琳·坦克尔（Irene Tunkel）表示：“由于经济与贸易政策的不确定性依然较高，市场波动性短期内难以消退。”
随着通胀数据临近，市场神经紧绷，投资者正屏息以待，试图寻找下一步的交易方向。
