尽管市场环境充满挑战，但在橱窗粉饰效应的带动下，马来西亚股市近期表现强劲。尽管交易量低于常规水平，但市场人士预期，整体买气将延续至本周。
回顾上周，富时综合指数一度试图突破1600点关口，但受到圣诞假期临近的影响，市场买气不足，仅以1596.20点作收。然而，随着橱窗粉饰效应提前显现，指数在周五攀升至1632.63点高位，最终报收1628.14点，单日上涨14.44点或0.89%。此外，国家能源（TENAGA）计划从2025年上半年起调高基础电费的消息，也为指数带来支撑。
基金经理调整组合 推动综指上涨
马六甲证券研究主管刘礼誉在接受《南洋商报》采访时指出，年末橱窗粉饰现象是市场的普遍规律，无论是基金经理还是散户，都会趁机调整投资组合。
“12月通常是投资组合调整的关键时期，市场上涨并不意外。从历史记录来看，橱窗粉饰效应往往会推动指数走高。”他补充道，若这种情绪持续，综指或可挑战1640点水平。
99SMART和金务大成为新宠
BBBwealth理财师香清发指出，综指的近期上涨主要受橱窗粉饰和成分股调整的双重驱动影响。随着云顶（GENTING）及云顶大马（GENM）被移除综指，99 Speed Mart（99SMART）和金务大（GAMUDA）成功入选，从12月23日起正式生效。这使得基金经理开始重新配置投资组合，对两只新成分股进行分阶段布局。
香清发预测，综指本周的阻力水平为1636点，支撑水平为1588点。而刘礼誉则认为，综指若能突破1640点，目标可上看1650点，但若跌破1600点，可能下探1590点。
难回1700点水平 但长期仍可期
香清发进一步分析，尽管橱窗粉饰效应预计会延续至本周，但外资尚未全面回流，市场仍难以突破1700点大关。他表示：“目前的上涨主要是橱窗粉饰推动，缺乏基本面支撑，因此最终仍可能回归原有水平。”
然而，他对2025年的股市表现抱有乐观态度，认为科技股回升及马来西亚整体经济表现改善将成为重要支撑。同时，建筑与产业股的表现也将继续推动市场上涨，汇率走势则对科技及出口导向股项的表现至关重要。
刘礼誉补充道，随着令吉料将继续走软，出口股如科技股和手套股有望迎来新一轮买盘。
国家能源前景待明朗
对于国家能源的表现，香清发表示，电费调涨尚未最终拍板，市场需等待更多细节。然而，他认为电力作为生活必需品，仍将支撑公用事业股的长期表现。
政府已批准2025至2027年的第四监管期（RP4），为国家能源未来发展铺路。尽管公司计划从2025年7月1日起，将基础电费调高14.2%至每千瓦时45.62仙，但首相拿督斯里安华强调，任何增加人民生活负担的电费调整建议都需慎重考虑。
整体而言，随着橱窗粉饰效应逐步显现，加上成分股调整等因素，市场情绪趋于乐观，本周综指有望进一步攀升，但长远趋势仍需外资回流及基本面改善的支持。
▌欢迎投稿新闻内容或进行业务洽谈，电邮至 bong.finsourcemedia@gmail.com ▌
