万通投资管理公司（Manulife IM）建议投资者在马来西亚寻找投资机会时，不应局限于数据中心相关股票和人工智能（AI）概念股，尤其是在美国限制AI芯片出口的背景下。
“我们认为，马来西亚市场的多样性足以挖掘更广泛的投资机会，而这些机会可能并不局限于与指数挂钩的领域，”万通IM高级投资组合经理陈景麟表示。
他指出，“通过投资于那些仍处于研究阶段、尚未成为指数核心的公司，我们有可能获得更高的投资回报。”陈景麟是在周三举行的2025年亚洲市场展望线上媒体简报会上发表上述看法的。
截至目前，马来西亚富时综合指数（FBM KLCI）今年已下跌3.3%，主要由于全球股市从去年高点回调，加之科技股波动引发的市场担忧，以及持续的通胀压力可能拖延利率下调的前景。
目前，该指数的市盈率为15.2倍，低于其过去十年16.1倍的平均水平。相比之下，小型股指数今年迄今下跌2.6%，最新市盈率为13.5倍。与其他市场相比，泰国市盈率为15.3倍，台湾为14.4倍，新加坡为12.2倍，印度尼西亚为12.8倍，而越南和韩国则分别为10.5倍。
从亚洲整体来看，尽管科技与AI板块估值偏高，且美国对AI芯片出口的限制政策依然存在，万通IM认为，台湾和韩国依然提供了吸引人的投资机会。
“台湾在宏观经济、基本面、市场情绪和技术面这四个维度上表现出色，仍然蕴含诸多机会，”万通IM亚洲资产配置主管卢克·布朗表示。
与此同时，陈景麟提到，台湾和韩国在科技和AI领域拥有“独特的潜力”，特别是在内存领域，对高带宽内存（HBM）的需求仍未被充分挖掘。
“在台湾市场，我们期待看到AI在消费产品领域的应用更加广泛。此外，随着企业逐步采用新的芯片设计方法，对半导体设备的需求将持续增长，我们也看到了其中的投资机会，”陈景麟进一步指出。
尽管如此，万通IM强调，亚洲其他市场同样存在值得关注的投资机会。尽管2025年可能面临地缘政治风险和财政限制带来的高不确定性，但投资者应更加注重精选个股和跨区域分散投资。
“面对这些不确定性，投资者需要更加谨慎，在亚洲市场中寻求分散风险的投资机会，并将关注点放在优质股票的选择上，”陈景麟总结道。
