近期全球股市剧烈波动，投资者面临抉择——当前是否是“逢低买入”的机会，还是应该观望等待进一步回调？
尽管市场恐慌情绪升温，但分析师普遍认为，在动荡中保持对基本面的关注，才是应对短期噪音的关键。
SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes指出，市场目前正逼近技术性回调区域，而美国市场的情绪仍是影响全球市场走势的主要因素。“目前无需恐慌，但谨慎的投资者会选择短期收益资产或持有现金，等待市场情绪企稳。” 他表示。
市场调整进入关键阶段
当前的市场震荡，是短期修正还是更长期熊市的开端？市场流动性持续收紧，叠加关税风险升温、美国经济放缓及技术性破位，令投资情绪承压。
马来西亚股市同样受到冲击，富时大马综合指数（FBM KLCI）跌破1,500点大关，引发动能抛售，当前市场焦点转向1,475-1,480点的支撑水平。“外部因素依然充满不确定性，若美国关税风险持续或市场风险偏好未能回暖，1,475-1,480点的支撑区将成为关键考验。” Innes警告道。
分析师认为，市场波动性在短期内仍将维持高位，全球市场风险偏好变化将决定股市下一步走向。
资金流向防御型资产
在市场避险情绪升温的背景下，投资者正寻找较为稳健的资产配置策略。Innes指出，原棕油价格的上涨，推动棕榈油生产商受益，成为当前市场的亮点之一。此外，公用事业与消费必需品板块也受到青睐，因其在市场震荡中具有相对稳定的表现。
相较之下，出口导向型行业面临较大挑战。电子及汽车零部件制造商因供应链受阻及关税不确定性，仍承压调整。“4月2日或成市场关键拐点，届时美国可能提高关税，全球贸易流动相关企业恐将面临更长时间的市场挑战。” Innes表示。
精选个股成关键策略
Areca Capital执行董事兼首席执行官Danny Wong Teck Meng认为，在当前市场环境下，个股选择比市场整体趋势更为重要。
“一切最终都回归基本面。” 他说。“短期市场由情绪与流动性主导，一旦流动性枯竭，股市容易出现大幅波动。但最终，投资仍需回归基本面。”
尽管市场不确定性增加，Areca Capital首席投资官Ch’ng Cheng Siew仍对部分行业保持乐观。“人工智能驱动的增长仍在支撑全球半导体销售，虽然复苏步伐可能放缓，但整体趋势依然向好。” 她表示。
不过，她警告称，受外汇波动及贸易风险影响较大的行业仍需谨慎，包括钢铁、铝业、金属及大宗商品板块。“目前我们采取分批建仓策略，而非一次性入场，同时更关注抗风险能力较强的行业，如消费、公用事业及建筑行业。” 她补充道。
国内经济提供支撑
尽管外围市场不稳定，马来西亚国内经济仍被视为一定程度上的“缓冲器”。Wong表示，美国市场的波动对马来西亚股市的影响主要体现在市场情绪上，而非基本面。
“马来西亚的贸易更多依赖东盟及中国市场，相较美国市场的波动，我们受到的直接影响较小。”此外，国内多个大型项目的推进，如数据中心、基础设施建设及重点发展项目，也有助于缓冲外部市场的冲击。
与此同时，机构资金的充裕亦是市场稳定的重要因素之一。“政府相关基金及金融机构的流动性仍充足，为市场提供了重要的安全网。” Wong补充道。
美联储政策成市场关注焦点
市场普遍关注美联储的货币政策走向，分析师认为，若美联储采取宽松立场，将可能带动市场情绪回暖。
“如果美联储提前放松政策，市场或将迎来‘抄底良机’。” Innes表示。“但如果美国政府误判经济形势，风险资产可能将面临更严峻的挑战。”
在当前市场动荡中，投资者正加速转向收益型资产，以应对市场不确定性。Wong指出，随着股价下跌，高股息股票的吸引力进一步增强，许多派息股已逐渐具备成长股的特性。
综合来看，尽管市场风险仍存，但通过合理配置防御型资产、精选成长股及收益型投资，投资者仍有望在市场震荡中找到相对稳健的投资机会。
